책소개

전작 <구글 시트로 시작하는 투자 포트폴리오 분석 - 오렌지사과의 불친절한 워크북>에서 구글 시트를 이용하여 각 자산의 특성과 자산 간 관계, 그리고 분산 투자 효과를 추정하는 여러 분석 방법을 소개하였습니다.

책에서 소개한 방법은 정적 자산 배분 투자를 가정한 것입니다. 본업에 집중하면서, 주식 60%, 장기 채권 20%, 금 20%와 같이 개별 자산에 대한 투자 비중을 장기적으로 일정하게 유지하고자 하는 투자자의 시각에 맞춰 집필한 책입니다. 투자에 대한 관심은 최소화하고 싶은 일반적인 개인 투자자에게 적절한 책이라 할 수 있습니다.

이 책은 동일한 관점으로 자산 대신 퀀트 투자 전략을 대상으로 분석 대상을 확장하는 방법을 구체적인 사례와 함께 소개하는 부록입니다. 개별 자산은 해당 자산에 거치식으로 투자하는 퀀트 투자 전략으로 간주할 수 있기에, 같은 분석 기법을 퀀트 투자 전략 분석에도 적용할 수 있습니다.

이런 관점에서 퀀트 투자는 자산 배분 투자의 확장이라 볼 수 있습니다. 확장되었으니 자연히 추가로 고려해야 하는 사항이 생기게 됩니다. 시간의 흐름에 따른 전략의 유효성 변화 분석, 투자 전략의 신뢰성 평가, 투자 전략 간의 관계 파악, 투자 전략을 구성하는 세부 구성 요소의 특성과 영향력 분석 등이 필요합니다. 자산 배분 투자에서 이런 분석이 필요하지 않았던 것은 아닙니다. 퀀트 투자에서는 그 중요성이 상대적으로 크게 높아지는 것입니다.

이 책은 이렇게 추가로 고려해야 하는 사항을 모두 다루지 않습니다. 신뢰성 평가만 해도 귀납적통계학적 접근과 연역적투자 관련 지식을 이용한 합리적 추론 접근을 함께 적용해야 하는데, 귀납적 접근만 다루더라도 통계학적 이론에 대한 상당한 분량의 설명이 필요하기 때문입니다. 이 책은 시간의 흐름에 따른 전략의 성과 변화를 추적하고 전략 간의 관계를 대략적으로 살펴볼 수 있는 기초적인 방법을 소개합니다.

분량이 많지 않은 이 책은 크게 두 부분으로 구성되어 있습니다. 1장 <전략의 벤치마크 대비 수익률 변화를 살펴보자>에서는 시간의 흐름에 따른 전략의 성과 변화를 벤치마크와 비교하는 몇 가지 방법을 소개합니다. 2장 <평균-분산 그래프로 전략의 특성과 관계를 살펴보자>에서는 투자 전략의 성과를 평균-분산 그래프에 나타내어 전략 간의 상대적인 관계를 파악하는 기초적인 방법을 소개합니다.

이 책의 내용만으로는 퀀트 투자 전략을 본격적으로 분석하기에 충분하지는 않지만, 대략적이나마 어떤 관점에서 데이터를 파악해야 하고, 앞으로 무엇을 공부해야 하는지 이해하기에는 상당한 도움이 될 거라 생각합니다. 이전 책과 마찬가지로 책 집필에 사용한 구글 시트는 공유하지 않습니다. 투자자 각자가 시행착오를 겪어가며 직접 해보기를 권하고 싶기 때문입니다.

개인 투자자 모두에게 도움이 되기를 희망합니다.

저자소개

목차

이 책의 구성은 다음과 같습니다.

1장 <전략의 벤치마크 대비 수익률 변화를 살펴보자>에서는 시간의 흐름에 따른 전략의 성과 변화를 벤치마크와 비교하는 몇 가지 방법을 소개합니다.

2장 <평균-분산 그래프로 전략의 특성과 관계를 살펴보자>에서는 투자 전략의 성과를 평균-분산 그래프에 나타내어 전략 간의 상대적인 관계를 파악하는 기초적인 방법을 소개합니다.

들어가며 - 퀀트 투자 전략 분석으로 확장하며 -- 5

전략의 벤치마크 대비 수익률 변화를 살펴보자 -- 8
  누적 자산비 그래프를 그려보자 -- 8
  벤치마크 대비 상대 자산비 그래프를 그려보자 -- 11
  퀀트 투자의 투자 철학은 무엇일까 -- 13
  단위 기간 CAGR 변화를 살펴보자 -- 15
  시간역순 상대 CAGR을 살펴보자 -- 17

평균-분산 그래프로 전략의 특성과 관계를 살펴보자 -- 22
  투자 전략의 성과를 평균-분산 그래프로 비교해 보자 -- 22
  전략이 기초 전략의 선형 조합을 벗어나면 어떻게 이해해야 할까 -- 27
  피어슨 상관 계수로 본 전략 간 상관성을 살펴보자 -- 30
  투자 전략을 선형적으로 혼합해 보자 (분산 투자) -- 32
  평균-분산 그래프와 드래곤 레이더 -- 34

나가며 - 리밸런싱은 왜 할까 -- 35